中级会计职称考试微笔记

β系数（系统风险系数）

(1)单项资产的β系数：单项资产的β系数是指可以反映单项资产收益率与市场平均收益率之问变动关系的-个量化指标，它表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度，换句话说，就是相对于市场组合的平均风险而言，单项资产系统风险的大小。

β系数的定义式如下：单项资产的β系数=该资产收益率与市场组合收益率之间的协方差÷市场组合收益率的方差

=该资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该资产收益率的标准差÷市场组合收益率的标准差

从上式可以看出，单项资产β系数的大小取决于三个因素：该资产收益率和市场资产组合收益率的相关系数、该资产收益率的标准差、市场组合收益率的标准差。

(2)证券资产组合的β系数

证券资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例。

(1)β系数衡量的是系统风险，资产组合不能抵消系统风险，所以，资产组合的β系数是单项资产β系数的加权平均数会计培训。

(2)单项资产的β系数的计算公式也适用于证券资产组合β系数的计算：

证券资产组合的β系数=证券资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数×证券资产组合收益率的标准差÷市场组合收益率的标准差

(3)市场组合的β系数=市场组合收益率与市场组合收益率的相关系数×市场组合收益率的标准差÷市场组合收益率的标准差=市场组合收益率与市场组合收益率的相关系数=1

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